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新旧棉替换时期,在新棉供给压力继续开释,旺季成色缺少,商场缺少本质驱动的情况下,上星期棉价先涨后跌。据生意社产品行情剖析体系,到9月22日3128B级皮棉现货价格在15242元/吨,较月初跌落1.53%。
供给方面:虽然当时商场棉花库存水平偏低,对棉价构成必定支撑,但新棉行将会集上市,丰登预期更加激烈,一起国庆节后,新疆机采棉将迎来大规模采摘和上市高峰期,商场重视焦点会集在籽棉收买价格是不是会因抢收优质棉资源而上涨。
组织猜测新年度棉花产值超预期,同比大幅度添加。我国棉花协会查询的终究成果显现:2025年全国植棉面积为4482.3万亩,同比添加1.8%;因为气候优于终年,棉农水肥办理到位,棉花长势杰出,新疆单产总产再创历史上最新的记载,全国估计总产值为721.6万吨,同比添加8.3%,较上期上调32.1万吨,创2013年以来新高。
8月棉花进口量约为7万吨,同比仍削减51.6%,但环比添加约2万吨,环比增幅到达40%,接连7月份我国棉花进口量环比大幅上升的气势(7月份环比添加66.7%)。2025年1-8月,我国累计进口棉花59万吨,同比削减72.6%,受7月、8月棉花进口环比接连大幅上升的拉动,前8个月棉花进口同比降幅呈现收窄。
需求方面:纱厂全体开机率坚持平稳,显现出下流纺织公司制造活动尚可。到9月18日,干流区域纺企开机负荷在66.6%,环比上升0.15%,开机率上升放缓,现在虽进入旺季,但下流订单增量有限。虽然现在纺织厂将棉纱库存保持在较低水平,具有必定的补库潜力,但企业遍及持张望情绪,没有构成大规模收买行为。
世界方面:美联储重启降息,利好产品商场反弹。一起最近一周的美棉出口签约数据好转,上星期ICE期棉价格呈现小幅上涨。据USDA,截止9月11日当周,2025/26美陆地棉周度签约4.22万吨,环比增44%,同比增60%,2025/26美陆地棉周度装运2.73万吨,环比降7%,同比增1%。上星期ICE期棉主力合约周均结算价66.99美分/磅,较上星期略涨0.41美分/磅,涨幅0.6%。
后市猜测:当时棉花商场正处于多空要素交错的博弈阶段,估计短期棉价将保持震动走势。新棉预售杰出以及消费复苏预期提振棉价,但供给增量压力与需求端继续疲软棉价反弹构成较强按捺,后续重视籽棉收买实践价格和促销费方针下或许带来的驱动。
生意社基准价是根据价格大数据与生意社价格模型发生的买卖指导价,又称生意社价格。可用于确认以下两种需求的买卖结算价:1、指定日期的结算价2、指定周期的均匀结算价定价公式:结算价 = 生意社基准价×K+CK:调整系数,包含账期本钱等要素。C:升贴水,包含物流本钱、品牌价差、区域价差等要素。


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