7月1日中科磁业拉升20cm涨停。消息面上，《稀土管理条例》近日公布，自2024年10月1日起施行。《条例》中规定对稀土开采和稀土冶炼分离实行总量调控，并优化动态管理。

  机构认为，远期稀土供需也有望从过剩转向紧平衡，当前稀土价格和股票均处于双底部。

  中科磁业企业主要从事永磁材料的研发、生产和销售，是目前国内重要的永磁材料生产商之一，致力于发展成为新一代消费电子和节能家电领域全球领先的永磁材料应用方案提供商

  中科磁业公司生产的永磁材料可大范围的应用于消费电子、节能家电、汽车工业、风力发电、人机一体化智能系统、电动工具等众多领域。公司产品的牌号众多、规格齐全，已形成了较为完整的产品集群，可以充分满足下游市场的多元化需求。公司作为一家高新技术企业，经过多年的自主研发和生产实践，已全面掌握了生产永磁材料的核心技术，在相关领域拥有多项发明专利。公司长期致力于服务国内外中高端客户，格外的重视市场开发和品牌建设，经过多年努力，公司品牌已获得市场的广泛认可，主要客户为业内领先的电声器件制造商及永磁电机生产企业，如韩国星主、通力电子、EM-Tech、东科控股、歌尔股份、威灵电机、卧龙电驱等，相关客户的产品主要使用在于三星、哈曼、索尼、华为、小米、亚马逊、美的、格力、大金等全球知名消费电子、节能家电品牌。

  中科磁业股票总股本1.24亿股，其中流通A股数量为0.39亿股。截止7月1日总市值为48.001亿，流通市值为15.187亿元，市盈率为122.84。股东人数1.34万户。第一大股东为吴中平，前十大股东持股占比76.0%。

  2024年一季报显示，中科磁业总营收为1.14亿，归母纯利润是404.45万元，营收总收入同比增长0.347%，归属净利润同比增长-69.13%。

  截至2023年12月31日，按产品来看，烧结钕铁硼永磁材料营业收入为3亿，收入比例为61.94%；永磁铁氧体磁体营业收入为1.52亿，收入比例为31.32%。

  吴中平：男，1968年出生，中国国籍，无境外居留权，高中学历。1985年1月至1994年6月，以个体身份从事磁性材料有关产品贸易工作，1994年7月至1995年6月在东阳市江南磁性材料厂任厂长，1995年7月至2003年11月在东阳市中恒电子有限公司任总经理，1999年11月至2004年9月在东阳市横店中恒 电声器材厂任厂长，2002年11月至2012年2月在东阳中恒任董事长兼总经理，2010年3月至今历任中科股份、中科有限及公司董事长兼总经理。

  供需平衡：新老动力共振，稀土价格中枢有望逐步抬升国内供给有序格局已成，海外规划增量多但实际放量缓慢，供给端约束持续且中重稀土刚性更强；而需求端，新能源车/风电需求延续增长，工业电机的设备更新需求抬升磁材需求曲线，有望接力新能源成为稀土磁材的重要需求来源。

  供给端：国内整合&海外放量缓慢，供给刚性强化23年国内稀土产业整合加速，当前中国稀土集团和北方稀土合计的开采指标占比高达98%，供给格局逐步优化。我们统计的海外在建稀土矿山数目多但进展缓慢，预计未来2-3年内实际增量仍有限。需求端：设备更新再换磁材生机，2024-2026年稀土需求有望延续高增预计新能源汽车单车耗磁材上升、风电需求转暖仍有望支撑需求量开始上涨基本盘，2024年开始落地的设备更新需求有望成为稀土需求新动力。综合测算2024-2026年全球氧化错钕需求增速仍有望达到10%、10%、9%，整体需求增速维持高位。

  23H2以来供需压力因素均较大程度反应，稀土价格逐渐筑底。Q2开始供需均边际改善，价格回暖有望延续。核心标的估值已至低位，板块有望领先价格迎来估值修复机会，静待催化。